Доллар посадил себя в клетку
|Экономическая экспансия в США была достаточно прочной, чтобы заслужить еще одно повышение ставки по федеральным фондам, однако шаткое положение глобальных финансовых рынков, замедление ВВП Китая и еврозоны делают перспективы нормализации денежно-кредитной политики ФРС в 2019 мрачными. Центробанк сталкивается со шквалом критики не только от президента и его команды, но и со стороны розничных инвесторов. Согласно опросу Wells Fargo, 61% из них хотели бы, чтобы ставки остались на прежнем уровне. Лишь 11% респондентов считают, что американская экономика переживает бум, 50% полагают, что она функционирует на твердой основе, 39%, напротив, называют эту основу зыбкой. Когда в тебя постоянно бросают камни, волей-неволей начнешь реагировать.
В преддверии последнего в 2018 заседания FOMC, на котором, как сигнализирует срочный рынок, будет ужесточена денежно-кредитная политика, очередная порция критики из Белого дома выглядит как само собой разумеющееся. Дональд Трамп назвал действия ФРС лишенными логики, в то время как Штаты живут практически без инфляции, Париж горит, а Китай идет вниз. Вместо того чтобы наслаждаться победой, центробанк собирается поднимать ставки. Торговый советник президента Питер Наварро назвал Федеральный резерв сумасшедшим. Если ты говоришь, что будешь ориентироваться на входящие данные, а сам планируешь три акта монетарной рестрикции в 2019, то с головой у тебя явно не все в порядке. Посмотри на эти данные!
Динамика вероятности повышения ставки ФРС в декабре
Источник: Bloomberg.
Нужно признать, что американская статистика последних дней носила смешанный характер. Рынок труда, розничные продажи и потребительские расходы сильны, однако рынок недвижимости и обрабатывающая промышленность испытывают проблемы, а инфляция замедляется. Давайте будем объективны, ФРС своей фразой о «дальнейшем постепенном» увеличении стоимости заимствований посадила себя клетку. Под этим словосочетанием рынки привыкли понимать повышение ставки по федеральным фондам один раз в квартал. Язык, как и прогнозы FOMC нуждаются в корректировке, что будет воспринято как «голубиная» риторика и окажет давление на доллар США.
Слабость гринбека может стать поводом для роста интереса к не хватающему с неба звезд евро. Девальвация и перемирие в торговой войне США и Китая протянут руку помощи ориентированной на экспорт экономике еврозоны, а готовность Эммануэля Макрона и евроскептиков в Италии идти на уступки снизит политические риски. Рим объявил о своем намерении снизить дефицит бюджета с 2,4% до 2% от ВВП, чтобы не попасть под карающую руку ЕС. Если еще и Британия останется в Европейском союзе, то «быки» по EUR/USD рванут в атаку. Тем более, что их души греет медианный прогноз экспертов Bloomberg в 1,2 к концу 2019.
Основная валютная пара продолжает консолидироваться в диапазоне 1,1265-1,1445 и, как я и предполагал, до тех пор, пока ее нижняя граница стоит как неприступная крепость, поклонники евро будут находить в себе силы для ответных ударов. Подождем итогов заседания FOMC.
Дмитрий Демиденко для LiteForex
Информация на этих страницах содержит прогнозные заявления, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.