Доллар ломает модели ФРС
|Ближний Восток вносит неопределенность, но одновременно становится новой нормой. Рынки переходят от эскалации к деэскалации конфликта, то сломя голову покупают доллар США, то бегут от него аж пятки сверкают. При этом возвращение Brent к $80 за баррель усиливает риски закрепления инфляции на высоком уровне и создает основания, чтобы отменить те три снижения ставки по федеральным фондам, что были сделаны в 2025. Тем лучше для «медведей» по EURUUSD.
Экономика работает с реальными ставками. При текущем уровне инфляции они близки к нулю, то есть денежно-кредитная политика является стимулирующей. Какой бы высокой по историческим меркам не выглядела стоимость заимствований.
В этом заключается основная причина, поразительной на первый взгляд устойчивости экономики США. Эксперты Wall Street Journal повысили прогнозы ВВП на 2026 с апрельских 2% до 2,1% и снизили оценки вероятности рецессии в течение следующих 12 месяцев с 33% до 25%. Они рассчитывают на более сильный рынок труда: прогноз по безработице был снижен с 4,5% до 4,3%, по среднему приросту занятости вырос с 45 тыс до 65 тыс.
Однако не рынок труда в настоящее время является главным драйвером ускорения инфляции, как это было в прошлом. Модели не работают, а ФРС ломает голову, как тарифы, конфликт на Ближнем Востоке и другие факторы влияют на рост потребительских цен.
Чем выше они будут подниматься, тем больше текущий уровень ставок Федрезерва будет ассоциироваться с мягкой монетарной политикой. Тем больше оснований для ее ужесточения. Тем лучше для доллара США, ведь в таких условиях растет доходность казначейских облигаций. Одним из факторов ралли выступает искусственный интеллект.
И дело не только в том факте, что на первом этапе внедрения новых технологий они являются инфляционными из-за высоких расходов компаний на центры обработки данных. Дело в отвлечении ресурсов с рынка трежерис на выпускаемые гиперскейлерами облигации. В результате доходность казначейских долговых обязательств еще больше растет.
Таким образом, геополитика и искусственный интеллект оказывают мощную поддержку доллару США, позволяя ему уже который год чувствовать себя очень уверенно на Forex. Удастся ли «медведям» по EURUSD пройти испытания показаниями Кевина Уорша перед Конгрессом и релизом данных по инфляции?
Торговый план по EURUSD в моем телеграм-канале
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.