Доллар держит удар
|Не верь словам, верь делам. Сколько бы центробанки не говорили о возможности повышать ставки, на самом деле они могут так и не решиться на такие шаги. Использование «ястребиной» риторики приводит к росту доходности местных облигаций и укреплению валют. Ревальвация способна сдерживать инфляцию. Однако взлет EURUSD после заседания ЕЦБ – не более чем прыжок дохлой кошки. Речь идет о популярной в техническом анализе формации, после которой имеет место восстановление существующего тренда.
Хедж-фонды и управляющие активами впервые с декабря стали нетто-покупателями американского доллара. С 2019 США имеет статус чистого экспортера энергетических товаров, а гринбэк выигрывает от конфликта на Ближнем Востоке как актив-убежище.
При этом индекс USD все еще недооценен. Если из-за российско-украинского шока нефть выросла на 32% через три месяца, а доллар США – на 15% через два, то сейчас цифры другие. Brent подскочила на 56% с начала войны в Иране, гринбэк – лишь на 2%. Похоже, EURUSD есть куда падать!
Поставить индексу USD палки в колеса попытались центробанки. Австралия повысила ставки. Япония сообщила, что собирается это сделать. Британия заявила, что ужесточение денежно-кредитной политики более вероятно, чем ослабление. Канады и еврозона оставили дверь для монетарной рестрикции открытой. Доходность облигаций по всему миру росла быстрее, чем в США, что нанесло удар по американскому доллару.
Однако язык без костей, говорить можно все, что угодно. Другие экономики слабее американской, они не выдержат повышения ставок. А вот ФРС может себе это позволить. Может возникнуть ситуация, когда центробанк будет вынужден это сделать. И дело не только в нежелающей идти к таргету в 2% инфляции и без кризиса на Ближнем Востоке. И не в росте рисков разгона потребительских цен из-за войны в Иране.
Для экономики важны реальные ставки. Если CPI и PCI продолжат повышаться, они уйдут вниз. Это подтолкнет Федрезерв к ужесточению денежно-кредитной политики.
Неудивительно, что срочный рынок снизил шансы резки ставки по федеральным фондам в 2026 с 72% в начале года до 37%. Напротив, вероятность ее повышения выросла с 11% до 45%.
Таким образом, пока конфликт на Ближнем Востоке не завершен, а Ормузский пролив не открыт, доллару США есть куда расти. Спекулянты это понимают и наращивают лонги по гринбэку. Центробанки оказали лишь временное давление на индекс USD. Их возможности в текущей ситуации ограничены.
Торговый план по EURUSD в моем телеграм-канале "О Forex и не только"
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.