Доллар держит фокус на рынок труда
|- Доллар США серьёзно ослаб в 2025, и его судьба зависит от центробанков.
- У ЕЦБ появится повод для интервенций, а Банки Англии и Японии могут не торопиться.
Текущий год рискует оказаться для американского доллара худшим с 2017. С начала 2025, DXY потерял около 9.5% и, вероятнее всего, продолжит падать из-за дивергенции в монетарной политике. Крупные центробанки удерживают и повышают ставки, а ФРС намерена их и дальше снижать.
Судьба доллара США зависит от масштабов и скорости. Последние прогнозы FOMC показывают лишь одно снижение ставки в 2026, срочный рынок рассчитывает на два. Если это число под влиянием данных и давления Белого дома на ФРС увеличится, индекс доллара снизится. Дональд Трамп хочет увидеть стоимость заимствований на уровне 1% и ниже, и выбирает между двумя Кевинами. Шансы Кевина Уорша занять кресло председателя Федрезерва возросли до 49%, шансы Кевина Хассета уменьшились до 37%, согласно показаниям платформы прогнозов Kalshi. Polymarket выдаёт цифры в 45% и 42%, соответственно.
Деривативы прогнозируют возобновление цикла смягчения денежно-кредитной политики ФРС в марте с вероятностью 53%. Тем не менее, следующий шаг центробанка по ставке зависит от статистики по занятости. Инвесторы с нетерпением ждут отчёта BLS за октябрь и ноябрь. Цифры рискуют оказаться разнородными, однако для Федрезерва важна тенденция. Важное значение будет иметь и пересмотр предыдущих данных. По словам Джерома Пауэлла, официальная статистика может переоценить создание рабочих мест на 60 тыс. в месяц. То есть с апреля могло иметь место сокращение non-farm payrolls на 20 тыс.
Другие центробанки будут учитывать статистику по рынку труда США. Она повлияет на американский доллар. Ослабление его позиций приведёт к росту курсов евро, фунта и иены и притормозит инфляцию в еврозоне, Британии и Японии. В результате ЕЦБ способен начать использовать вербальные интервенции, чтобы ставить палки в колёса быкам по EURUSD. BoE и BoJ получат возможность медленной нормализации денежно-кредитной политики.
Черепашья скорость Банка Англии благоприятно отражается на GBPUSD. Инвесторы ожидают двух смягчений, в декабре и в какой-то момент в 2026 году. Близость окончания цикла позволяет фунту расправить крылья.
Команда аналитиков FxPro
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.