Ответ на этот вопрос можно начать с изучения сезонных закономерностей движения валютных пар. Пусть в октябре покупки AUD/CAD и NZD/CAD, а также продажи AUD/JPY принесли скромный 1%, однако мало кто мог предвидеть, что вчерашняя оппозиция придет к власти в Новой Зеландии по итогам парламентских выборов. Впрочем, сейчас речь о ноябре…
Лучшие результаты по итогам последнего месяца осени в 1975-2016 демонстрировали доллар США и евро, неплохо выглядел «оззи». В то время как в число явных аутсайдеров затесались «луни» и британский фунт. Первый падал в 16-ти случаях из 42-х, второй в 17-ти. Таким образом, при отсутствии каких-либо серьезных потрясений в ноябре можно сделать ставку на американскую и европейскую экономику, сомневаться в силе которых пока не приходится (+2,3% и +2,5% г/г по итогам третьего квартала).
Периоды роста/падения
Источник: Reuters.
Если с точки зрения медиан евро оказывал доллару США серьезное сопротивление в конце осени в 1975-2016, то средние значения сигнализируют о высоких амбициях «медведей» по EUR/USD. Виной всему серьезные обвалы основной валютной пары в ноябре 2010 (-6,8%), 2011 (-3,6%), 2015-2016 (-4,5% и -3,3%). Впрочем, еще несколько недель назад модно было сравнивать текущие события с 2004, когда ЕЦБ только начинал ужесточать монетарную политику, а ФРС уже давно этим занималась. Тогда котировки EUR/USD поднялись на 4,3%.
Средние значения и медианы
Источник: Reuters.
Анализ средних значений роста и снижения курсов валют G10 наводит на мысль, что EUR/USD отдаст предпочтение консолидации, в то время как обвалы AUD/USD и USD/JPY рискуют оказаться стремительными.
Динамика котировок в периоды роста/падения
Источник: Reuters.
На мой взгляд, в ноябре имеет смысл сделать акцент на покупки EUR/GBP и на продажи GBP/USD на откатах. Потенциальный рост фунта после «ястребиного» спича Марка Карни не должен вводить в заблуждение – BoE вряд ли второй раз повысит ставку РЕПО ранее августа 2018. Также инвесторам следует присмотреться к лонгам по USD/CAD, AUD/CAD и EUR/SEK. В целом американский доллар способен подтвердить свой высокий класс в случае, если с прохождением налоговой реформы через Конгресс не будет проблем.
Дмитрий Демиденко для PaxForex
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
Прогноз по золоту на 2022 год: корреляция с доходностью гособлигаций США приведет к росту желтого металла
Золото провело первый квартал года в фазе консолидации после впечатляющего роста в 2020 году. После падения ниже $1700 в марте XAU/USD изменило направление и поднялось выше $1900, однако бычий импульс
Доллар США: внимание, смена тренда и момент покупки
Многие трейдеры, желая зайти в рынок по лучшей цене, используют разные способы поиска точки входа, но единое мнение есть, и оно сводится к границе
Узнайте ключевые торговые уровни с помощью индикатора областей слияния
Повысьте эффективность точек входа в рынок и выхода из него. Этот инструмент выявляет области слияния сразу нескольких технических индикаторов, таких как скользящие средние, уровни Фибоначчи и ключевые разворотные уровни, предлагая использовать их в ваших торговых стратегиях.
Узнайте, какие позиции на рынке занимают наши эксперты
Используйте наш интерактивный график с более чем 1500 активами, межбанковскими ставками и обширной базой исторических данных. Это обязательный к использованию профессиональный онлайн-инструмент, который предлагает вам ультрасовременную платформу реального времени, полностью настраиваемую и бесплатную.