Две причины продать GBP/USD

События,на которые следует обратить внимание сегодня:

10.30 мск. Германия: Индексделовой активности в производственном секторе за август (предыдущее значение53.8; прогноз 53.7).

17.00 мск. США: Объемпродаж жилья на первичном рынке за июль (предыдущее значение 3.5% м/м; прогноз -2.2%м/м).

EUR/USD:

В первой половине дняследует обратить внимание на отчет от Markit по индексу PMI для производственного сектораГермании. Данный показатель в текущем году демонстрирует позитивную динамику исегодня можно ожидать выхода данных на уровне медианы прогнозов. С однойстороны, ультра - мягкая кредитно-денежная политика ЕЦБ приносит свои плоды имы видим рост чистого экспорта у локомотива еврозоны. С другой стороны, впервой половине лета зафиксировано снижение заводских заказов, а это являетсятревожным сигналом для промышленного производства. На кредитных рынкахнаблюдается рост оптимизма в отношении европейских активов: доходность10-летних государственных облигаций Германии растет по отношению к своиманалогам из США и Великобритании. Во второй половине дня ход торгов будетопределяться статистикой из США по продажам новостроек в июле. Индексипотечного кредитования в отчетном месяце вырос на 3,545 на фоне сниженияставок по кредитам из-за Brexit.Именно итоги референдума в Великобритании вызвали снижение ставок на кредитныхрынках Северной Америки и Европы, поскольку инвесторы стали опасатьсязамедления роста мировой экономики. Стоит отметить, что этот фактор являетсяпозитивным для американского рынка недвижимости, поскольку реальные доходынаселения (доходы за вычетом инфляции) увеличиваются, что при сниженииипотечных ставок увеличивает привлекательность покупки жилья. Таким образом,сегодня можно ожидать позитивного релиза, что окажет поддержку доллару. На этом фоне, в течение дня следует ожидатьфлэта в рамках диапазона 1,1270 -1,1355.

GBP/USD:

Сегодня необходимопродавать пару по двум причинам. Во-первых, на рынке государственных облигацийдоходность 10-летних бумаг Великобритании снижается по отношению к своиманалогам из США и Германии, что уменьшает привлекательность инвестиций вбританские активы. Как было отмечено ранее, сегодня можно ожидать позитивногорелиза по продажам жилья на первичном рынке в США за июль, что вызовет новыерасширение дифференциал доходности в пользу американских активов. Еще два годаназад спрэд между бумагами Великобритании и США был положительный и составлял 0,06%. А теперь американскиебумаги дают доходность на 1% выше, чем облигации Соединенного Королевства. Притакой динамике исход в паре GBP/USD становится вполне очевидным: вближайший месяц можно ожидать тестирование минимального уровня 6 июля (1,2796).Во-вторых, массовые распродажи на рынке нефти традиционно оказываютпонижательное давление на пару GBP/USD. Накануне сорт Brent похуделболее, чем на 3% на фоне заявлений американских сланцевых компаний Devon EnergyCorp и Pioneer Natural Resources о том, что осенью увеличат объем инвестиций вбурение новых скважин. Необходимо отметить, что только за последние три месяцав США число нефтяных буровых установок увеличилось на 88 единиц, до уровня 406.По данным Министерства энергетики США запасы сырой нефти в нефтехранилищахсейчас составляют 521 млн. баррелей, что на 14% больше, чем годом ранее. В этойсвязи, рост объема добычи будет еще больше увеличивать дисбаланс спроса ипредложения, что будет оказывать давление на цены. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1,3175/1,3205и фиксировать прибыль на отметке 1,3065.

USD/JPY:

В течение дня следуетожидать снижения котировок по двум причинам. Во-первых, в мире наблюдается хотьи умеренный, но все же отток капитала из рисковых активов, что позитивно дляйены, как валюты фондирования №1 в операциях carry trade. Фондовые площадки Европы иСеверной Америки завершили торги в понедельник в “красной зоне”, а индексстраха VIXвырос на 9%. Еще один тревожный фактор для рисковых активов – это распродажинефтяных контрактов. Еще один сильный опережающий сигнал бегства капитала изрисковых активов - это снижение цен на медь. Этот металл очень сильно любят carry-трейдеры и когда котировкиснижаются, инвесторы явно чем-то напуганы. Как было отмечено ранее, нисходящаятенденция сегодня может продолжиться, что также будет способствоватьсворачиванию carrytrade.Во-вторых, на долговом рынке накануне дифференциал доходности 10-летнихгосударственных облигаций США и Японии продемонстрировал сильное сокращение,что сигнализирует о наличии большого числа медведей по американской валюте. На этом фоне, в течение дня следуетоткрывать позиции Sell на росте котировок в область 100,40/100,80 и фиксироватьприбыль на отметке 100,00.