Сегодня произойдет долгожданное событие - заседание FOMC, на котором будут обсуждать вопрос изменения процентных ставок.
В данный момент многие игроки говорят об увеличении ставки как о чем-то само собой разумеющемся. Тем не менее, если мы немного изучим вопрос, то выясним, что ужесточение денежно-кредитной политики ФРС происходит крайне редко: за последнее 10-летие ставки поднимались лишь дважды, в декабре 2015 и 2016 годов. Причем в прошлом году регулятор намекал на неоднократное повышение ставки, но, несмотря на все ожидания инвесторов, сделал это один раз и то в самом конце года. Планы на 2017 год достаточно амбициозны: FOMC в очередной раз намекал на планомерное ужесточение политики , а изменять ставку планировалось целых 3 раза. Чем текущий год отличается от предыдущего и действительно ли назрела необходимость “потуже затянуть пояса” - попробуем разобраться.
В США сложилась следующая ситуация: безработица находится на крайне низком уровне, новые рабочие места создаются на регулярной основе, зарплата растет, а благодаря огромному количеству позитивных новостей и спекуляциям на тему положительного эффекта на экономику налоговых реформ нового президента, американские активы обосновались на максимальных значениях за всю историю. Все это заставляет экспертов ожидать скорейшего повышения ставок.
Согласимся с ними? Нет. Как минимум потому, что рост фондовых активов и валюты не равен росту экономики. Хочется обратить ваше внимание на экономику США, рост которой за 2016 год составил 1,6%, а за первый квартал 2017 прогнозируется всего лишь на уровне 1,3%. Пока все выглядит так, что экономика перегрета только в головах инвесторов, позитивно настроенных на результаты реформ Трампа. И крайне маловероятно, что FOMC будет мыслить такими же категориями и повышать ставку на одних ожиданиях.
Давайте вспомним при каких условиях FOMC был готов ужесточить денежно-кредитную политику в прошлом: в 1994 году, когда средний рост реального ВВП составлял 3,8%; в 1999 году - 5%; 2004 году - 4,3%, а в 2015 году - 2,8%. В данный момент экономическая ситуация не совсем подходящая для повышения процентных ставок, да и значения инфляции находятся в пределах ожидаемых регулятором 2%, хотя... Может, члены Комитета по открытым рынкам сами подверглись царящей истерии и ожидают не только скорейшего вступления в силу обещанных Дональдом Трампом реформ, но и настолько уверены в грядущем “перегреве” экономики, что решат авансом начать ее “остужать”? Кто знает.
В данный момент многие игроки говорят об увеличении ставки как о чем-то само собой разумеющемся. Тем не менее, если мы немного изучим вопрос, то выясним, что ужесточение денежно-кредитной политики ФРС происходит крайне редко: за последнее 10-летие ставки поднимались лишь дважды, в декабре 2015 и 2016 годов. Причем в прошлом году регулятор намекал на неоднократное повышение ставки, но, несмотря на все ожидания инвесторов, сделал это один раз и то в самом конце года. Планы на 2017 год достаточно амбициозны: FOMC в очередной раз намекал на планомерное ужесточение политики , а изменять ставку планировалось целых 3 раза. Чем текущий год отличается от предыдущего и действительно ли назрела необходимость “потуже затянуть пояса” - попробуем разобраться.
В США сложилась следующая ситуация: безработица находится на крайне низком уровне, новые рабочие места создаются на регулярной основе, зарплата растет, а благодаря огромному количеству позитивных новостей и спекуляциям на тему положительного эффекта на экономику налоговых реформ нового президента, американские активы обосновались на максимальных значениях за всю историю. Все это заставляет экспертов ожидать скорейшего повышения ставок.
Согласимся с ними? Нет. Как минимум потому, что рост фондовых активов и валюты не равен росту экономики. Хочется обратить ваше внимание на экономику США, рост которой за 2016 год составил 1,6%, а за первый квартал 2017 прогнозируется всего лишь на уровне 1,3%. Пока все выглядит так, что экономика перегрета только в головах инвесторов, позитивно настроенных на результаты реформ Трампа. И крайне маловероятно, что FOMC будет мыслить такими же категориями и повышать ставку на одних ожиданиях.
Давайте вспомним при каких условиях FOMC был готов ужесточить денежно-кредитную политику в прошлом: в 1994 году, когда средний рост реального ВВП составлял 3,8%; в 1999 году - 5%; 2004 году - 4,3%, а в 2015 году - 2,8%. В данный момент экономическая ситуация не совсем подходящая для повышения процентных ставок, да и значения инфляции находятся в пределах ожидаемых регулятором 2%, хотя... Может, члены Комитета по открытым рынкам сами подверглись царящей истерии и ожидают не только скорейшего вступления в силу обещанных Дональдом Трампом реформ, но и настолько уверены в грядущем “перегреве” экономики, что решат авансом начать ее “остужать”? Кто знает.
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
Прогноз по золоту на 2022 год: корреляция с доходностью гособлигаций США приведет к росту желтого металла
Золото провело первый квартал года в фазе консолидации после впечатляющего роста в 2020 году. После падения ниже $1700 в марте XAU/USD изменило направление и поднялось выше $1900, однако бычий импульс
Доллар США: внимание, смена тренда и момент покупки
Многие трейдеры, желая зайти в рынок по лучшей цене, используют разные способы поиска точки входа, но единое мнение есть, и оно сводится к границе
Узнайте ключевые торговые уровни с помощью индикатора областей слияния
Повысьте эффективность точек входа в рынок и выхода из него. Этот инструмент выявляет области слияния сразу нескольких технических индикаторов, таких как скользящие средние, уровни Фибоначчи и ключевые разворотные уровни, предлагая использовать их в ваших торговых стратегиях.
Узнайте, какие позиции на рынке занимают наши эксперты
Используйте наш интерактивный график с более чем 1500 активами, межбанковскими ставками и обширной базой исторических данных. Это обязательный к использованию профессиональный онлайн-инструмент, который предлагает вам ультрасовременную платформу реального времени, полностью настраиваемую и бесплатную.