Заявление Ангелы Меркель о том, что повторные выборы лучше, чем правительство меньшинства, быстро вернуло котировки EUR/USD к внутридневным минимумам. При этом она не исключает коалиции с Социально-демократической партией, лидер которой Мартин Шульц категорически против. Окончательное решение будет принимать президент Германии Франк-Вальтер Штайнмайер, призвавший лидеров партий проявить ответственность перед избирателями. Если СДП и ХДП в конечном итоге договорятся, рынки выдохнут. В противном случае нас ожидают повторные выборы или миноритарное правительство. Первый вариант в свете растущей неопределенности рассматривается как «медвежий» фактор для евро, однако стоит ли расстраиваться его поклонникам?
Структура Бундестага
Источник: Financial Times.
Есть определенный риск, что антииммиграционная партия «Альтернатива для Германии» наберет большее число голосов чем в сентябре. Тем не менее, наиболее вероятным сценарием развития событий видится увеличение количества кресел в Бундестаге для Христианских демократов из-за недовольства электората нежеланием их противников из Свободной демократической партии идти на компромисс в «ямайских (по цвету флага этой страны) переговорах», а также из-за твердолобости лидера СДП Мартина Шульца. Проще говоря, повторные выборы позволят инвесторам купить евро подешевле.
Не худшим вариантом для «быков» по EUR/USD является правительство меньшинства. Опыт Бельгии и Нидерландов показывает, что никакого вреда для экономики это не принесло. К тому же такой расклад никак не влияет на денежно-кредитную политику ЕЦБ, которая является ключевым драйвером изменения курса единой европейской валюты. Формально расширение доходности облигаций США и Германии говорит о ее переоценке, однако на самом деле винить нужно нежелающий поднимать ставки по завершения QE Европейский центробанк.
Корреляция EUR/USD и дифференциала доходности бондов США и Германии
Источник: Wall Street Journal.
В настоящее время политический кризис в Германии представляется серьезным сдерживающим фактором роста EUR/USD, однако и в Штатах не все так гладко. Wall Street Journal сообщает уже о 6-ти республиканцев из 52 в Сенате, недовольных законопроектом о фискальной реформе. Речь идет как о новых ставках по корпоративному налогу (22% против 20% в плане), так и о необходимости сохранения налоговых вычетов и наибольшей ставки по подоходному налогу, а также о трудностях привязки реформы к отмене Obamacare.
Краткосрочно прорыв поддержки на 1,172-1,1725 усилит риски снижения котировок в направлении 1,169 и 1,167. Сопротивление расположено вблизи 1,176.
Дмитрий Демиденко для LiteForex
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
Прогноз по золоту на 2022 год: корреляция с доходностью гособлигаций США приведет к росту желтого металла
Золото провело первый квартал года в фазе консолидации после впечатляющего роста в 2020 году. После падения ниже $1700 в марте XAU/USD изменило направление и поднялось выше $1900, однако бычий импульс
Доллар США: внимание, смена тренда и момент покупки
Многие трейдеры, желая зайти в рынок по лучшей цене, используют разные способы поиска точки входа, но единое мнение есть, и оно сводится к границе
Узнайте ключевые торговые уровни с помощью индикатора областей слияния
Повысьте эффективность точек входа в рынок и выхода из него. Этот инструмент выявляет области слияния сразу нескольких технических индикаторов, таких как скользящие средние, уровни Фибоначчи и ключевые разворотные уровни, предлагая использовать их в ваших торговых стратегиях.
Узнайте, какие позиции на рынке занимают наши эксперты
Используйте наш интерактивный график с более чем 1500 активами, межбанковскими ставками и обширной базой исторических данных. Это обязательный к использованию профессиональный онлайн-инструмент, который предлагает вам ультрасовременную платформу реального времени, полностью настраиваемую и бесплатную.