«Медведи» по EUR/USD, всерьез рассчитывающие на развитие коррекционного движения в ответ на сильную статистику по американской инфляции, в очередной раз угодили в ловушку. Несмотря на лучший с января рост потребительских цен (+0,4% м/м) и увеличение базового показателя на 0,2% м/м, основная валютная пара так и не смогла прорваться ниже важного сопротивления на 1,1825-1,1845, отскочив выше основания 19-й фигуры на новостях о запуске Северной Кореей очередной баллистической ракеты.
Я предупреждал, что укрепление доллара на ожиданиях позитива от CPI усиливает риски отработки принципа «покупай на слухах, продавай на фактах». Падение котировок EUR/USD накануне важного события может быть связано либо со страхами неуверенных в продолжении восходящего тренда «быков», в спешке фиксирующих прибыль, либо с организованной крупными покупателями ловушкой для «медведей». В итоге случилось то, что должно было случится. Несмотря на рост вероятности ужесточения денежно-кредитной политики ФРС в декабре с 33% до 53%, доллар упал против евро. На рынок вернулась идея третьего повышения ставки в 2017, и слухи о том, что FOMC на ближайшем заседании не изменит траекторию ее движения уже не являются такими горячими как ранее.
Нужно понимать, что глобализация и новые технологии приводят к постепенному замедлению американской инфляции. Если в 1970-х она в среднем росла на 7,1%, в 1980-х – на 5,6%, в 1990-х – на 3%, в 2000-х на 2,6%, то в настоящее время не дотягивает до 2%. Максимум на что пойдет ФРС - это на повышение ставки по федеральным фондам до 2-2,25%. То есть на один акт монетарной рестрикции в текущем году, и на 3-4 в течение следующих двух лет. А ЕЦБ только начинает нормализовать денежно-кредитную политику.
К тому же августовские успехи американского CPI могут носить временный характер. Причины нужно искать в ураганах: за счет роста стоимости энергоносителей ускорились потребительские цены, в то время как базовая инфляция подскочила за счет арендной платы. И в основном, на юге страны. Очевидно, что арендодатели делают бизнес на пострадавших от стихийных бедствий людях.
Что касается еврозоны, то не стоит сгущать краски по поводу влияния ревальвации на экспорт. Да, чистый показатель внес существенный вклад в прирост ВВП во втором квартале, однако, согласно исследованиям Markit, лишь мизерное количество из обследуемых более чем 5000 европейских компаний выражают беспокойство по поводу чрезмерного укрепления евро. В конечном итоге удешевление импорта повышает их конкурентоспособность.
Динамика ВВП еврозоны и его компонентов
Источник: Financial Times.
Полагаю, что и ЕЦБ не впадает в панику, глядя на рост EUR/USD. Он является объективным процессом, отражающим силу экономики еврозоны. А вот разгонится ли ВВП США до 3% - большой вопрос.
Основная валютная пара подошла к верхней границе краткосрочного торгового диапазона 1,1825-1,1925 и ожидает релиза данных по розничным продажам. Харви и Ирма уже замолвили словечко за инфляцию, настала очередь потребительского спроса.
Дмитрий Демиденко для LiteForex
Я предупреждал, что укрепление доллара на ожиданиях позитива от CPI усиливает риски отработки принципа «покупай на слухах, продавай на фактах». Падение котировок EUR/USD накануне важного события может быть связано либо со страхами неуверенных в продолжении восходящего тренда «быков», в спешке фиксирующих прибыль, либо с организованной крупными покупателями ловушкой для «медведей». В итоге случилось то, что должно было случится. Несмотря на рост вероятности ужесточения денежно-кредитной политики ФРС в декабре с 33% до 53%, доллар упал против евро. На рынок вернулась идея третьего повышения ставки в 2017, и слухи о том, что FOMC на ближайшем заседании не изменит траекторию ее движения уже не являются такими горячими как ранее.
Нужно понимать, что глобализация и новые технологии приводят к постепенному замедлению американской инфляции. Если в 1970-х она в среднем росла на 7,1%, в 1980-х – на 5,6%, в 1990-х – на 3%, в 2000-х на 2,6%, то в настоящее время не дотягивает до 2%. Максимум на что пойдет ФРС - это на повышение ставки по федеральным фондам до 2-2,25%. То есть на один акт монетарной рестрикции в текущем году, и на 3-4 в течение следующих двух лет. А ЕЦБ только начинает нормализовать денежно-кредитную политику.
К тому же августовские успехи американского CPI могут носить временный характер. Причины нужно искать в ураганах: за счет роста стоимости энергоносителей ускорились потребительские цены, в то время как базовая инфляция подскочила за счет арендной платы. И в основном, на юге страны. Очевидно, что арендодатели делают бизнес на пострадавших от стихийных бедствий людях.
Что касается еврозоны, то не стоит сгущать краски по поводу влияния ревальвации на экспорт. Да, чистый показатель внес существенный вклад в прирост ВВП во втором квартале, однако, согласно исследованиям Markit, лишь мизерное количество из обследуемых более чем 5000 европейских компаний выражают беспокойство по поводу чрезмерного укрепления евро. В конечном итоге удешевление импорта повышает их конкурентоспособность.
Динамика ВВП еврозоны и его компонентов
Источник: Financial Times.
Полагаю, что и ЕЦБ не впадает в панику, глядя на рост EUR/USD. Он является объективным процессом, отражающим силу экономики еврозоны. А вот разгонится ли ВВП США до 3% - большой вопрос.
Основная валютная пара подошла к верхней границе краткосрочного торгового диапазона 1,1825-1,1925 и ожидает релиза данных по розничным продажам. Харви и Ирма уже замолвили словечко за инфляцию, настала очередь потребительского спроса.
Дмитрий Демиденко для LiteForex
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
Прогноз по золоту на 2022 год: корреляция с доходностью гособлигаций США приведет к росту желтого металла
Золото провело первый квартал года в фазе консолидации после впечатляющего роста в 2020 году. После падения ниже $1700 в марте XAU/USD изменило направление и поднялось выше $1900, однако бычий импульс
Доллар США: внимание, смена тренда и момент покупки
Многие трейдеры, желая зайти в рынок по лучшей цене, используют разные способы поиска точки входа, но единое мнение есть, и оно сводится к границе
Узнайте ключевые торговые уровни с помощью индикатора областей слияния
Повысьте эффективность точек входа в рынок и выхода из него. Этот инструмент выявляет области слияния сразу нескольких технических индикаторов, таких как скользящие средние, уровни Фибоначчи и ключевые разворотные уровни, предлагая использовать их в ваших торговых стратегиях.
Узнайте, какие позиции на рынке занимают наши эксперты
Используйте наш интерактивный график с более чем 1500 активами, межбанковскими ставками и обширной базой исторических данных. Это обязательный к использованию профессиональный онлайн-инструмент, который предлагает вам ультрасовременную платформу реального времени, полностью настраиваемую и бесплатную.