Заседание FOMC: рынок услышит лишь то, что захочет

Июльское заседание Федрезерва относится к разряду проходных. На нем не будет приниматься никаких переломных решений, оно не будет сопровождаться публикацией обновленных прогнозов или пресс-конференцией, и потому может оказать лишь несущественное влияние на рынки. Как широко ожидается, регулятор сохранит на этот раз статус-кво, причем в последнее время рынок был довольно разочарован дальнейшими перспективами монетарной политики в США. Ослабление инфляционных показателей во 2-м квартале снизило ожидания в отношении непрерывного монетарного ужесточения, хотя Федрезерв и повторял неоднократно, что такое ухудшение инфляционных показателей было вызвано временными факторами.


Тот факт, что рынки ожидают ужесточения политики в еврозоне, а Банк Канады уже повысил ставку, отчасти снизил преимущество доллара, а политическая неопределенность довершила дело. Рынки уже перестали говорить о налоговой реформе, которая, как предполагалось, должна была попасть в Конгресс этим летом, поскольку президент Трамп пока никак не может провести законопроект о здравоохранении.


Участники рынка, вероятно, сосредоточат внимание на комментариях, касающихся сокращения $4.5-триллионного баланса ФРС. В частности их будет интересовать какая-либо конкретная дата или график сокращения и способ сокращения, но также и общий тон сопроводительного заявления. Однако основной вопрос состоит в том, купится ли рынок на ястребиные заявления, учитывая, что публикуемые в последнее время были довольно слабыми, и это еще мягко сказано. Если инфляция в США не изменит курс и не ускорит рост, то доллару не стоит ждать ничего хорошего, независимо от того, что скажет или не скажет ФРС, однако перемены вряд ли произойдут сегодня или завтра.


Вероятно, доллар продолжит оставаться ослабленным. Кроме того, ситуация может развиваться по сценарию, который мы уже наблюдали в случае с ЕЦБ на прошлой неделе: рынок услышит лишь то, что захочет услышать. Скорее всего, рынок проигнорирует уверенные комментарии ФРС в отношении инфляции и ухватится за любые тончайшие намеки, которые можно было бы расценить как повод для продажи доллара. Именно так игроки, чтобы оправдать свое желание покупать евро, ухватились за слова Драги о готовности обсудить осенью сворачивание политики QE.


Важные уровни по EUR/USD





EUR/USD торгуется на максимуме с августа 2015 года, ранее отметив 1.1711, но затем немного отступив, скорее на фиксации прибыли, чем на ослаблении бычьего импульса. Годовым максимумом 2015 был 1.1713, и пробой этой отметки позволит паре достичь 1.1800, где на недельном графике проходит 200 SMA, а также вершина действующего бычьего канала. Кроме того, эта отметка совпадает с 38.2% коррекции медвежьего хода 2014/2017, что придает ей важность. Устойчивый рост выше нее сделает возможным тестирование уровня 1.2000. Ближайшая поддержка в паре проходит на 1.1580 и 1.1500, однако лишь пробой 1.1460 станет подтверждением того, что промежуточная вершина сформирована и ожидается дальнейшее падение.